华鑫证乐鱼app券：给予中国中铁买入评级

发布时间：2023-11-14 丨 浏览次数：

　　乐鱼app华鑫证券有限责任公司黄俊伟,华潇近期对中国中铁进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：Q3地产业务承压，境外市场景气向上》，本报告对中国中铁给出买入评级，当前股价为5.81元。

　　从业务来看乐鱼app，2023年前三季度基础设施建设/设计咨询/装备制造/房地产开发/其他业务分别实现营业总收入7723.81亿元/133.96亿元/200.55亿元/252.45亿元/534.44亿元，同比变动+5.23%/+4.57%/+10.57%/-26.2%/+5.05%，其中地产业务降幅较大，其余业务稳中向好。

　　在费用端乐鱼app，2023前三季度公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为0.50%/2.13%/2.01%/0.37%，同比变动为+0.01pct/+0.01pct/+0.15pct/+0.12pct，前三季度期间费用率为5.02%，同比变动+0.30pct。前三季度公司持续提高研发投入，而财务费用率提高主要是源于利息费用增加。

　　2023年前三季度公司境内外合计新签合同额18022.5亿元，同比下降9.1%，其中境内新签16749.8亿元，同比下降10.5%，境外新签1272.7亿元乐鱼app，同比上升14.4%，境外市场表现十分亮眼，随着第三届“一带一路”峰会的后续经济、政治政策持续落地，海外市场景气有望进一步上升。

　　2023年1月国资委对央企主要经营指标从“两利四率”到“一利五率”的调整将推动央企提高核心竞争力，加快实现企业高质量发展。随着考核体系的改变，企业价值有望得到进一步修复。

　　（1）基建投资增速不及预期；（2）宏观经济下行压力加大；（3）部分项目收益率不及预期；（4）境外项目进展低于预期。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.8%，其预测2023年度归属净利润为盈利337.9亿，根据现价换算的预测PE为4.26。

　　该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为9.38。

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　　证券之星估值分析提示中国中铁盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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